海南彩票论坛:徐工機械(000425)股票02月18日行情觀點:業績平穩,且短期走勢加強,可繼續持有或買入

2020-02-18 12:28:38來源:瞄股網作者:喬峰

海南论坛天涯社区 www.ozhfy.com 今日徐工機械股票行情觀點:業績平穩,且短期走勢加強,可繼續持有或買入

徐工機械股票2020年02月18日12時28分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
000425徐工機械5.08-0.01-0.1965.095.15.175.057440.6937958.86

徐工<a href='//www.ozhfy.com/gupiao/7518'>機械</a>股票今日走勢圖

以下徐工機械股票相關新聞資訊:

原標題:“徐州號”中歐班列恢復全面開行,徐工加快全球布局腳步! 來源:和訊網

  2月14號上午10點整,滿載徐工集團各類工程機械產品的"徐州號"中歐班列從徐州鐵路貨運中心鳴笛啟程,開往莫斯科,這是疫情期間徐州開行的首列出口班列。

  在發車儀式上,徐州市副市長徐東海宣布“徐州號”中歐班列正式開行。今年1月底以來,受新冠肺炎疫情影響,全國中歐班列均無法保障正???,“徐州號”中歐班列克服各項困難,在做好作業人員健康防護工作的前提下,堅持為企業做好服務,保障地方龍頭企業開拓海外市場。

  該趟“徐州號”中歐班列為徐工專列,將從徐州鐵路貨運中心發車,經滿洲里發往莫斯科沃羅騰斯克車站,共運載50節集裝箱貨物,均為徐工集團的工程機械產品,共裝有各類設備及配套件近百臺。

  在當下疫情防控十分嚴峻的形勢下,徐工旗下的徐工智聯物流服務有限公司以發運時間節點倒逼層層推進計劃,合理優化裝箱方案,預先溝通單證審批,僅用了不到20小時就完成了所有產品的拆卸以及50個高柜的裝箱工作。在這一過程中,徐工智聯緊急銜接各個環節,尤其是在得知裝箱單位產能不足的情況后,主動介入幫助合作伙伴快速復工復產,保時保量完成了全過程的拆解、裝箱、發運等一系列工作。

  徐工機械副總裁吳江龍表示,以往到俄羅斯到歐洲去要一個多月,現在通過這樣一個直達的班列,差不多是半個月,也就是兩周的時間就能夠達到,提高了效率,降低了成本。

  “徐州號”中歐班列為徐工與外國客戶之間開辟了一條更加安全、高效、便捷的外貿“直通車”。跟以往相比,中歐班列具有運距短、速度快、安全性高的特征,同時受自然環境影響較小,不僅大幅降低了運行時間和物流成本,也極大地提高了徐工產品的國際市場競爭力!目前,徐工產品已覆蓋“一帶一路”沿線63個國家和地區,其中在30個國家出口占有率位居第一。2019年,依托中歐班列,徐工共發運近1000個高箱,總價值達3億元左右。

  據了解,本月22號、29號,還有兩列運載徐工集團裝載機、平地機、壓路機等工程機械的出口班列將開往俄羅斯,這也標志著徐州中歐班列恢復全面開行。在疫情的特殊期間,徐州中歐班列恢復全面開行對于企業開拓國際市場具有特別的意義。

  徐工機械副總裁吳江龍表示,對我們不僅僅是國內市場的拉動,更重要的是對國際市場,給國際市場客戶的信心,會有更加重要的影響。

  作為徐工建設高效一體化供應鏈、全面發展物流產業而重點打造的核心能力平臺,徐工智聯物流服務有限公司在疫情防控的情況下,依托徐工智慧物流信息平臺,24小時待命接單、動態實時對接,運輸行程全程可視,同時,集約整合和科學調度資源,主動對接發運計劃優化產品發運方案,緊急訂單第一時間發出,以客戶導向、運力完善、方案靈活三大舉措全力保障海外市場發運需求。春節及疫情期間,徐工智聯搶運海外市場訂單,共計出口11個品類、448件產品,遍布東南亞、歐洲、非洲、北美等15個國家和地區。

來源:國盛證券研究所

音頻國盛晨報

今日概覽

重磅研究

【宏觀】特朗普連任勝算有多大?——美國大選系列專題之二-20200215

【策略】數據詳解再融資新規,哪些板塊最受益?-20200215

金融工程】當下宜減不宜增-20200216

金融工程】多因子系列之九:海外市場市值和價值因子演化研究-20200214

紡織服裝】開潤股份(300577.SZ)-箱包龍頭,打造出行新方式-20200215

【區塊鏈&輕工】東港股份(002117.SZ)-龍頭轉型,區塊鏈業務鋒芒漸露-20200215

【非銀金融】中國人壽(601628.SH)-2019年業績靚麗,2020年有望繼續領先-20200215

【家用電器】九陽股份(002242.SZ)-更懂年輕人,開啟成長新周期-20200214

【計算機】賽意信息(300687.SZ)-智能制造核心賦能者,產業與經營拐點有望共振-20200214

機械設備】廣電計量(002967.SZ)-加碼實驗室布局,打造全國一站式第三方綜檢龍頭-20200216

電子】制造業的桂冠,制程追趕者的黎明——晶圓代工系列(一)-20200216

傳媒】MCN系列報告二: 對標海外轉型之路,論中國MCN路在何方-20200216

研究視點

【宏觀】7指標跟蹤疫情下的復工(第1期)-20200216

【宏觀&汽車】政治局明確要刺激汽車,會有哪些招?-20200216

【策略】再融資松綁,聚焦券商+科技——A股市場策略周報-20200216

【策略】逆周期政策發力,市場延續反彈——估值與結構第60期-20200214

【策略】成交活躍度持續回升——科創板周監控第2期-20200216

通信】疫情之后,吹響信息基建、5G應用的號角-20200216

【國防軍工】再融資松綁利好軍工,改革紅利持續釋放-20200216

食品飲料】本周專題:海外啤酒品牌在中國系列之百威英博-20200216

機械設備】再融資新規出爐,關注證券化率提升的自動化、激光、檢測領域-20200216

【電氣設備】通威公布未來三年發展規劃,1月高鎳動力電池占比提升-20200216

【證券】流動性相對寬松+金融監管政策共振,看好券商板塊表現-20200216

鋼鐵】鋼價回漲焦點仍在下游復工進展-20200216

醫藥生物】重構未來,1-2年維度新冠疫情對醫藥行業影響的10大預判-20200216

【交通運輸】暫免通行費利好快遞物流企業,機場板塊獲外資持續流入-20200216

建筑裝飾】穩增長加碼促板塊估值修復,再融資松綁關注民營龍頭彈性-20200216

環保工程及服務】融資難題逐個破解,環保“基本面+估值”底部反轉-20200215

【計算機】再融資新規對計算機板塊影響幾何?-20200215

醫藥生物】2020年2月14日新型冠狀病毒疫情數據跟蹤-20200214

【海外】阿里巴巴-SW(9988.HK)-疫情影響幾何?-20200215

醫藥生物】麗珠集團(000513.SZ)-新冠抗體檢測試劑通過應急審批答辯,有望拔得頭籌,意義重大-20200214

化工】再融資新規利好新材料優質個股,穩增長促進化工核心資產價值重估-20200216

建筑材料】逆周期加碼穩增長,再融資松綁利好成長彈性標的-20200216

汽車】再融資新規對汽車板塊影響復盤,關注零部件板塊機會-20200216

電子】政策創新齊飛,電子全面看好-20200216

通信】Wi-Fi 6攜手5G,固移協同共邁AIoT時代-20200216

醫藥生物】凱萊英(002821.SZ)-高瓴資本全額認購,雙贏合作有望促進公司再上一個臺階-20200216

熱點聚焦

機械】短期沖擊預期有限,重點關注低估龍頭-20200216

重磅研究

※【宏觀】特朗普連任勝算有多大?——美國大選系列專題之二-20200215

熊園? ?S0680518050004? ? ? [email protected]

劉新宇? ?研究助理? ? ? [email protected]

何寧? ?研究助理? ? ? [email protected]

1、總統大選成敗的決定性因素在于經濟表現,直接影響因素是搖擺州,此外在任總統謀求連任的競選往往有更高的勝率。

2、2016年特朗普輸了普選,最終贏得大選靠的就是搖擺州和“贏者通吃”規則。特朗普的支持者主要以中老年、男性、未受過高等教育的白人為主,反映出特朗普的政策主張迎合了這部分選民的需求。

3、2020年有6個搖擺州,特朗普勝選共有4種組合方案,其中佛羅里達州必須要贏。但目前來看,特朗普在這些州的支持率均不理想。

4、我們認為特朗普成功連任的概率依然較大,但并非很多人預期的十拿九穩。

風險提示:美國大選爆發黑天鵝事件;美國兩黨政治斗爭加劇。

※【策略】數據詳解再融資新規,哪些板塊最受益?-20200215

張啟堯? ?S0680518100001? ? ? [email protected]

胡思雨? ?研究助理? ? ? [email protected]

投資要點:

1、新規正式落地,再融資加速松綁。

2、總結而言,受益最大的行業是成長類(TMT、醫藥)、部分中游類行業機械設備、電氣設備、化工、公用事業),受益最小的是消費類(紡織服裝、休閑服務、食品飲料)、金融銀行、非銀金融)、上中游類行業鋼鐵、采掘)。

3、中長期,雙向擴容的長牛正在孕育。

風險提示:1、疫情發展超預期;2、宏觀經濟超預期波動。

※【金融工程】當下宜減不宜增-20200216

劉富兵? ?S0680518030007? ? ? [email protected]

葉爾樂? ?S0680518100003? ? ? [email protected]

林志朋? ?S0680518100004? ? ? [email protected]

段偉良? ?S0680518080001? ? ? [email protected]

當下宜減不宜增。本周市場繼續高歌猛進,市場全面處于30分鐘級別反彈中,創業板指更是再創新高。不過,從日線周期來看,上證綜指、上證50、滬深300已然處于日線級別下跌中,而且下跌結束概率不足10%。因此我們認為目前的反彈不過是下跌過程的中繼,對于后市我們依然不樂觀。退一步講,即便是小概率事件發生了,大盤由日線下跌扭轉為日線上漲,目前的30分鐘級別上漲過于強勢,短期起碼會有一波30分鐘級別調整。當下我們的操作建議是宜減不宜增,逢高減持。

風險提示:量化周報觀點全部基于歷史統計與量化模型,存在歷史規律與量化模型失效的風險。

※【金融工程】多因子系列之九:海外市場市值和價值因子演化研究-20200214

劉富兵? ?S0680518030007? ? ? [email protected]

李林井? ?研究助理? ? ? [email protected]

本篇報告闡述了市值與價值因子在海外市場上的演化過程。首先,我們以美國市場為主要研究對象,復盤了市值與價值因子的歷史表現:相比于動量和質量,價值和市值因子收益較低,且樣本外明顯衰退。其次,從風險承擔和錯誤定價兩方面梳理了市場對因子異象背后的主流解釋,市值異象主要是由于小公司承擔了更多的流動性風險,價值異象主要來自于估值的均值回復。進一步,我們探討了日本在資本市場開放進程中大小盤風格的演變,以及價值策略在近十年來失效可能的原因。

風險提示:量化專題報告的觀點全部基于歷史統計與量化模型,存在歷史規律與量化模型失效的風險。

※【紡織服裝】開潤股份(300577.SZ)-箱包龍頭,打造出行新方式-20200215

鞠興海? ?S0680518030002? ? ? [email protected]

楊瑩? ?研究助理? ? ? [email protected]

公司2B/2C業務并行發展,2B業務并購印尼夠長后切入耐克供應鏈,有望拓展優質客戶,2C業務端非米渠道有望迎來快速增長。我們預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為2.45/3.01/3.91億元,同比增長41.2%/22.6%/30.1%,現價34.22元,對應PE為30/25/19倍,首次覆蓋,給予“增持”評級。

風險提示:終端需求下滑影響2C業務發展;2C新產品業務開展不順;海外業務開展不順影響;外匯波動對業績帶來的影響。

※【區塊鏈&輕工】東港股份(002117.SZ)-龍頭轉型,區塊鏈業務鋒芒漸露-20200215

宋嘉吉? ?S0680519010002? ? ? [email protected]

嚴大林? ?S0680519100001? ? ? [email protected]

孫爽? ?研究助理? ? ??

投資建議:我們預計,2019-2021年公司歸母凈利潤分別為2.78億元、3.01億元、3.41億元,同比增長8.1%、8.5%、13.2%%,對應EPS為0.51、0.55、0.63,最新股價(2020.2.10)對應PE為22.9、21.1、18.6。我們給予公司2020年30倍PE。首次覆蓋,我們給予公司“買入”評級。

風險提示:印刷主業收入增速不及預期;其他業務收入增速不及預期;區塊鏈業務發展速度不及預期。

※【非銀金融】中國人壽(601628.SH)-2019年業績靚麗,2020年有望繼續領先-20200215

馬婷婷? ?S0680519040001? ? ? [email protected]

趙耀? ?S0680519090002? ? ? [email protected]

投資建議:我們認為公司當前質地已優良,核心指標目前基本處于同業中上水平,重振國壽的轉型也獲得實質性推進并在業績層面得到持續驗證。2020年公司負債表現有望再度領先同業,預計公司19-21年EV增速分別為19.2%、15.2%、14.2%,對應P/EV分別為0.92倍、0.79倍、0.70倍,給予2020年目標P/EV估值1.0倍,對應目標價38.63元,較當前仍有26%空間,首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示:轉型持續性不及預期風險;受疫情影響新單增速下滑及代理人脫落風險;長端利率如持續下行,對保險公司資產配置產生壓力;權益市場下行對公司投資端造成影響。

※【家用電器】九陽股份(002242.SZ)-更懂年輕人,開啟成長新周期-20200214

鞠興海? ?S0680518030002? ? ? [email protected]

馬王杰? ?S0680519080003? ? ? [email protected]

高潤鑫? ?研究助理? ? ??

公司以更懂年輕人的方式進行渠道和營銷調整,未來經營處于向上周期。盈利預測與投資建議。預計2019-2021年公司收入分別為93.98/110.02/124.79億元、同增15.05%/17.06%/13.43%,凈利潤分別為8.16/9.45/10.65億元、對應攤薄EPS分別為1.06/1.23/1.39元。公司現價29.2元,對應為PE 23.5/20.3/18倍,給予“買入”評級。

風險提示:Shark國內業務拓展不及預期,新產品拓展不及預期。

※【計算機】賽意信息(300687.SZ)-智能制造核心賦能者,產業與經營拐點有望共振-20200214

劉高暢? ?S0680518090001? ? ? [email protected]

楊然? ?S0680518050002? ? ? [email protected]

智能制造核心賦能者,經營業績有望迎來拐點。5G+AIOT技術趨勢、效率需求及產業政策驅動,工業互聯網行業加速發展?;ゼ逗獻骰鋨榍矣滌卸嗑捌?a href='//www.ozhfy.com/gupiao/7485'>行業頭部客戶,智能制造產品化推廣有望提升盈利能力。新疫情下無人化需求激增,5G智能制造領軍有望大幅受益。首次覆蓋,給予“買入”評級。

風險提示:業務推進不達預期;貿易摩擦風險;宏觀經濟風險。

※【機械設備】廣電計量(002967.SZ)-加碼實驗室布局,打造全國一站式第三方綜檢龍頭-20200216

姚健? ?S0680518040002? ? ? [email protected]

彭元立? ?研究助理? ? ? [email protected]

廣電計量從計量業務起家,現已成長為全國性、綜合性的獨立第三方檢驗檢測服務機構。公司營收2012年到2018年CAGR高達41.5%;歸母凈利潤CAGR高達47.2%。2013-2018年國內檢測市場營收規模從1399億元增長到2811億元,公司發展空間巨大??悸塹焦窘改甑淖時究Ъ蘋?,公司中長期增長潛力明顯。另外,食品、環保檢測業務培育下有望迎來盈利拐點。

首次覆蓋,給予“增持”評級。預計公司2019-2021年凈利潤分別為1.61、2.3、3.25億元,對應PE分別為86.1、60.3、42.6倍。

風險提示:外資企業競爭加劇、業務拓展不及預期、品牌公信力受不利事件影響的風險。

※【電子】制造業的桂冠,制程追趕者的黎明——晶圓代工系列(一)-20200216

鄭震湘? ?S0680518120002? ? ? [email protected]

佘凌星? ?S0680520010001? ? ? [email protected]

陳永亮? ?研究助理? ? ? [email protected]

制程升級到10/7nm以后,資本比例和技術壁壘使得行業屬性發生變化,技術先進性的重要性大大提升,在這背景下中芯國際有望縮小與龍頭的差距。中芯國際作為第一梯隊外先進制程唯一的追趕者,同時也是大陸先進制程追趕的重要平臺。梁孟松加入以來,中芯國際開始加大技術投入和追趕,14nm的量產和營收貢獻都是標志性事件,更先進的技術制程如N+1、N+2也會快加推進。我們認為,14nm的突破只是開始,未來更先進制程上有望大幅縮小與臺積電的代際差異。

重點推薦中芯國際、華虹半導體。

風險提示:下游需求不及預期,制程追趕進度不及預期,供應鏈風險。

※【傳媒】MCN系列報告二:對標海外轉型之路,論中國MCN路在何方-20200216

顧晟? ?S0680519100003? ? ? [email protected]

馬繼愈? ?S0680519080002? ? ? [email protected]

吳珺? ?研究助理? [email protected]

對標海外,我國MCN受益于獨有的互聯網市場環境和多元化的商業模式,行業仍處于快速增長期,其中內容電商起步更早、發展更快,為MCN未來重點布局領域。目前競爭格局尚未完全形成,未來國內龍頭企業有望借鑒海外的發展方向,加強塑造MCN內容品牌,全方位衍生服務生態,為品牌主和網紅提供一體化營銷變現解決方案。建議關注具有內容創作實力及品牌資源,積極拓展KOL和MCN業務的芒果超媒,構建短視頻內容IP矩陣的中廣天擇,布局社交電商的星期六,以及為品牌主提供KOL整合營銷方案的引力傳媒等。

風險提示:政策監管風險,平臺政策變化風險,行業競爭加劇風險。

研究視點

※【宏觀】7指標跟蹤疫情下的復工(第1期)-20200216

熊園? ?S0680518050004? ? ? [email protected]

何寧? ?研究助理? ? ? [email protected]

劉新宇? ?研究助理? ? ? [email protected]

本篇報告是我們復工跟蹤系列報告的第一篇,從疫情拐點、返程客流、生產狀況、開工率狀況、進出口企業復工、服務業復工等6個維度,共篩選了新冠新增確診/新增疑似的病例數、全國發送旅客量、百度遷入規模指數、六大發電集團日均耗煤、全國高爐開工率、中國出口集裝箱運價指數、30大中城市商品房成交量等7個指標,以期刻畫疫情下復工的真實情況。研究發現,截至2月14日數據顯示,整體復工率可能只有二三成。

風險提示:疫情發展超預期,政策力度超預期。

※【宏觀&汽車】政治局明確要刺激汽車,會有哪些招?-20200216

程似騏? ?S0680519050005? ? ? [email protected]

熊園? ?S0680518050004? ? ? [email protected]

疫情下穩增長離不開擴內需,擴內需離不開促進汽車消費.當前政策思路已轉化為既要防疫也要穩增長,而且大概率仍要實現翻番的硬目標,疫情下穩增長離不開擴內需,擴內需離不開促進汽車消費。目前汽車行業受疫情沖擊,整體供需承壓明顯。未來促進汽車消費有三大政策可能。1)放開限購,年增量或在70萬臺-360萬臺;2)新能源補貼,保守預計新能源汽車提振銷量為10萬輛量級;3)稅費減免,銷量增速提振在10PCT以上,但后續年份波動較大。建議關注整車吉利汽車、廣汽集團,零部件新泉股份、德賽西威,商用車中國重汽、濰柴動力。

風險提示:宏觀經濟持續下行致使行業需求不振,行業價格戰風險,疫情控制不及預期風險。

※【策略】再融資松綁,聚焦券商+科技——A股市場策略周報-20200216

張啟堯? ?S0680518100001? ? ? [email protected]

胡思雨? ?研究助理? ? ? [email protected]

市場展望:再融資松綁,聚焦券商+科技

1、新規正式落地,再融資加速松綁。

2、哪些行業板塊最受益?整體來看,最直接受益再融資松綁最大的行業是成長類(TMT、醫藥)、部分中游類行業機械設備、電氣設備、化工、公用事業)。與此同時,再融資松綁,一方面有望帶動企業再融資需求回暖,并為券商投行帶來增量業務,在一定程度上帶來業績改善。另一方面,將提升市場活躍度、推動市場長期健康向上。因此,券商板塊短期長期均將受益。

3、中長期,雙向擴容的長牛正在孕育。

投資策略:聚焦券商+科技。

風險提示:1、疫情發展超預期;2、宏觀經濟超預期波動。

※【策略】逆周期政策發力,市場延續反彈——估值與結構第60期-20200214

張啟堯? ?S0680518100001? ? ? [email protected]

張峻曉? ?S0680518110001? ? ? [email protected]

1、A股行情回顧:逆周期政策發力,市場延續反彈,成長占優。

2、一周估值變化:估值小幅回升,主力資金基本流出。

3、大類資產:海外整體偏暖,人民幣小幅回調。

風險提示:海外波動加劇;經濟和政策超預期變化;監管態度轉向。

※【策略】成交活躍度持續回升——科創板周監控第2期-20200216

張啟堯? ?S0680518100001? ? ? [email protected]

1、市場表現:科創板小幅收漲1.20%,位列全球主要指數中游水平;2、估值分析:科創板估值水平小幅提升;3、資金結構:科創板成交額再度回升,成交活躍度持續提升;4、新股發行:本周科創板IPO新增4家;5、科創板基金:科創板基金數目與規模較上期持平。

風險提示:1、宏觀經濟超預期波動;2、海外超預期波動。

※【通信】疫情之后,吹響信息基建、5G應用的號角-20200216

宋嘉吉? ?S0680519010002? ? ? [email protected]

丁勁? ?研究助理? ? ? [email protected]

相關標的:(1)光通信:新易盛、中際旭創、天孚通信、劍橋科技、天孚通信等。(2)云應用:億聯網絡、會暢通訊、夢網集團、二六三、視源股份、蘇州科達、齊心集團。(3)IDC:光環新網、寶信軟件、數據港、奧飛數據。(4)網絡設備:中興通訊、星網銳捷、深信服、浪潮信息、紫光股份。

風險提示:貿易摩擦加劇,5G進度不達預期。

※【國防軍工】再融資松綁利好軍工,改革紅利持續釋放-20200216

張潤毅? ?S0680519050001? ? ? [email protected]

張高艷? ?S0680518100002? ? ? [email protected]

再融資松綁利好軍工,改革紅利持續釋放。

觀點速遞:1)從博弈的角度,在過去11年的跨年行情中,軍工指數跑贏大盤占了7次。一般在春季躁動階段風險偏好有所提升,軍工是最受益的板塊之一,同時疊加再融資松綁利好,我們看好軍工春季行情。2)近期航天板塊催化事件不斷,建議重視衛星互聯網產業投資機會。

受益標的:1)主戰裝備:中直股份、中航飛機、中航沈飛、內蒙一機;2)信息化裝備+核心器件:中航光電、航天電器、振華科技、蘇試試驗;3)新材料:火炬電子、菲利華、光威復材;4)改革品種:四創電子、航天電子、杰賽科技。

風險提示:1)軍工改革力度不及預期;2)軍工企業訂單波動較大。

※【食品飲料】本周專題:海外啤酒品牌在中國系列之百威英博-20200216

符蓉? ?S0680519070001? ? ? [email protected]

沈旸? ?研究助理? ? ? [email protected]

周觀點:白酒方面:降低預期收益率,配置價值依舊明顯。行業擠壓式增長趨勢不變,名酒龍頭穩健性較強,在外資持續流入的大背景下,行業估值中樞有望與國際接軌。標的方面,繼續推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖;并關注低估值有邊際變化的洋河股份、口子窖、古井貢酒。大眾品方面:必選消費需求穩健增長,行業集中度持續提升。核心推薦中炬高新、伊利股份、涪陵榨菜等,并持續關注細分子行業龍頭恒順醋業、絕味食品、安井食品、洽洽食品、日辰股份等;同時關注高端化趨勢明顯的啤酒板塊。

風險提示:宏觀經濟增速放緩導致需求不及預期;高端化趨勢低于預期。

※【機械設備】再融資新規出爐,關注證券化率提升的自動化、激光、檢測領域-20200216

姚健? ?S0680518040002? ? ? [email protected]

彭元立? ?研究助理? ? ? [email protected]

每周增量研究:再融資新規正式出爐,此次新規核心點在于放松非公開發行股票定價和鎖定機制。梳理下19年至今申萬機械一級行業刪選下可供機構投資者參與的定增標的,共有22家,已有市場覆蓋(對應到20年有Wind預測估值)的標的共有9家,除了康斯特、五洋停車、華宏科技、建設機械4家得到證監會批準;其他標的還包括賽騰股份、埃斯頓、開山股份、華興源創、克來機電。領域上建議關注證券化率持續提升的激光、自動化、第三方檢測等。

本周重點推薦:杰瑞股份、捷佳偉創、晶盛機電、捷昌驅動、華測檢測。

風險提示:基建投資不達預期,制造業周期性下滑風險。

※【電氣設備】通威公布未來三年發展規劃,1月高鎳動力電池占比提升-20200216

王磊? ?S0680518030001? ? ? [email protected]

孟興亞? ?S0680518030005? ? ? [email protected]

吳星煜? ?研究助理? ? ? [email protected]

核心推薦組合:通威股份、晶澳科技、捷佳偉創、山煤國際、寧德時代、璞泰來、金風科技、良信電器、匯川技術、宏發股份、恩捷股份、中來股份、天順風能。

光伏:韓國多晶硅料產能計劃退出,助力多晶硅料價格復蘇;通威公布未來三年電池片擴產規劃,大硅片、TOPCON、PERC+等技術路線值得關注。風電:彭博新能源公布2019年國內風電吊裝數據,金風科技蟬聯第一。新能源汽車:1月新能源汽車產銷受春節影響,有所下滑,高鎳動力電池占比顯著提升。電力設備:國網有序復工,積極推進重點工程建設。

風險提示:新能源裝機需求不及預期,新能源發電政策不及預期,新能源車產銷不及預期,宏觀經濟不及預期。

※【證券】流動性相對寬松+金融監管政策共振,看好券商板塊表現-20200216

馬婷婷? ?S0680519040001? ? ? [email protected]

蔣江松媛? ?S0680519090001? ? ? [email protected]

投資觀點:疫情對于券商板塊影響有限,當前券商板塊估值為1.53x PB,仍處于較低水平,僅位于牛市后的16年以來估值水平的30%左右分位,考慮到流動性寬松+政策利好不斷釋放,看好板塊后續表現。

個股推薦:建議關注兩條主線:1)龍頭券商,充分受益于資本市場改革:華泰、海通、中信證券;2)高成長性的互聯網券商—東方財富:73億可轉債發行有效補充資本金,打開業務發展空間;公募基金穩步發行有望開啟流量變現第三極。

風險提示:疫情演變導致宏觀經濟持續惡化;資本市場改革推進不及預期。

※【鋼鐵】鋼價回漲焦點仍在下游復工進展-20200216

丁婷婷? ?S0680512050001? ? ? [email protected]

本周繼續受疫情影響市場依舊較為清淡,產品價格相對表現較弱,但長期看終端需求仍在,當前的調整在供需錯配行情下會繼續放大后期價格回漲的幅度。在布局上,鋼鐵板塊仍具有修復空間,且行業里傳統高分紅企業配置的積極性會不斷提升。標的上我們建議自下而上選擇,在同質化標的中尋求差異化。此外近期冷板價格表現堅挺,盈利自底部持續上修,建議提升汽車板公司關注度。推薦相關標的:方大特鋼、三鋼閩光、華菱鋼鐵、新鋼股份、寶鋼股份;其他品類重點推薦:久立特材,公司受益國家能源安全戰略支撐、高端品不斷增加提升綜合盈利,且存在估值修復預期。

風險提示:1)宏觀經濟不達預期致需求大幅下滑風險;2)供給釋放超預期的風險。

※【醫藥生物】重構未來,1-2年維度新冠疫情對醫藥行業影響的10大預判-20200216

張金洋? ?S0680519010001? ? ? [email protected]

繆牧一? ?S0680519010004? [email protected]

胡偌碧? ?S0680519010003? ? ? [email protected]

祁瑞? ?S0680519060003? ? ? [email protected]

鄧云龍? ?S0680519100002? ? ? [email protected]

楊春雨? ?研究助理? ? ? [email protected]

殷一凡? ?研究助理? ? ? [email protected]

本周周專題我們重點從1-2年的時間維度去探討新冠疫情對醫藥行業可能產生的影響和我們的10大預判。對于新的配置需求,繼續推薦3+X主線:

醫藥科技創新:(1)CXO:藥明康德、凱萊英、九洲藥業、昭衍新藥、藥石科技、博騰股份(維權)、泰格醫藥。(2)創新疫苗:智飛生物、沃森生物、康泰生物。(3)創新藥:貝達藥業、恒瑞醫藥、麗珠集團等;

注射劑國際化:健友股份普利制藥;

藥店:老百姓、大參林、益豐藥房等;

風險提示:1)負向政策持續超預期;2)行業增速不及預期。

※【交通運輸】暫免通行費利好快遞物流企業,機場板塊獲外資持續流入-20200216

張俊? ?S0680518010004? ? ? [email protected]

鄭樹明? ?研究助理? ? ? [email protected]

本周觀點:1)快遞:我們回顧SARS對交運行業影響,本次疫情利好快遞,根據我們測算過路費占快遞企業運輸成本約3成,收費公路暫免通行費,減少物流運輸成本,快遞企業正全面恢復運營,我們首推順豐,關注中通、韻達、圓通、申通。2)物流:我們推薦密爾克衛,倉儲業務持續發力,并購優質倉儲資源,股權激勵彰顯信心,控股股東計劃增持股份。3)機?。?a href='//www.ozhfy.com/gupiao/7509'>航空需求的下滑不影響機場對航空公司的定價與收費,機場業績穩定性較好。近兩周外資持續流入機場板塊,根據我們測算上海機場流入30.38億元、白云機場流入4.76億元,建議重點關注機場板塊。

風險提示:宏觀經濟增速低于預期風險、人民幣匯率貶值風險、油價大幅上漲風險。

※【建筑裝飾】穩增長加碼促板塊估值修復,再融資松綁關注民營龍頭彈性-20200216

夏天? ?S0680518010001? [email protected]

楊濤? ?S0680518010002? [email protected]

何亞軒? ?S0680518030004? ? ? [email protected]

本周中央深改委第十二次會議強調基礎設施是經濟社會發展的重要支撐,要求統籌存量和增量、傳統和新型基礎設施發展,打造現代化基礎設施體系,肯定了基建中長期持續發展的必要性。重點推薦低估值藍籌中國建筑、中國化學、葛洲壩、中國鐵建、中國中鐵、中國交建,以及估值已極低的設計龍頭中設集團、蘇交科。重點推薦東珠生態、龍元建設。重點推薦鋼結構制造加工龍頭鴻路鋼構、鋼結構EPC龍頭精工鋼構。

風險提示:穩增長政策不及預期風險,融資環境改善不及預期風險,房地產竣工與銷售低于預期風險,項目執行風險,應收賬款風險,海外經營風險等。

※【環保工程及服務】融資難題逐個破解,環保“基本面+估值”底部反轉-20200215

楊心成? ?S0680518020001? ? ? [email protected]

再融資條件松綁+利率下行+專項債加速下達,環保融資難題一一破解。2019年基本面底部反轉。目前環保板塊PE、持倉均為歷史底部,基本面反轉+滯漲+融資全面好轉的合力推動下環保板塊反彈望持續。往后看,我們認為長江、黃河流域生態?;ぜ襖擲嗟卻呋?a href='//www.ozhfy.com/gupiao/7485'>行業需求仍然廣闊,行業景氣度較高,被低估的環保板塊有望迎來價值重估,2020年環保主線是運營,建議聚焦管理優勢明顯的運營企業+融資好轉收益明顯的龍頭工程企業。

風險提示:環保政策及督查力度不及預期、融資信用及客戶支付能力風險。

※【計算機】再融資新規對計算機板塊影響幾何?-20200215

劉高暢? ?S0680518090001? ? ? [email protected]

楊然? ?S0680518050002? ? ? [email protected]

本周證監會發布“再融資新規”,我們認為金融監管政策拐點意義明確,佐證前期2020H1年度策略觀點。新規解除諸多限制條件,對引入戰略股東、實現產業鏈并購以及提升市值重視程度都有重要意義,長期有利于科技領軍實現跨越式發展。建議關注板塊行業領軍公司及腰部反轉公司。另外,近期定增公司供參考:科藍軟件、南天信息、三六零、數字政通、奧飛數據、創業慧康、廣聯達、格爾軟件、中孚信息、匯納科技。

風險提示:貿易摩擦加劇;財政支出不及預期;金融監管影響金融創新;經濟下行超預期。

※【醫藥生物】2020年2月14日新型冠狀病毒疫情數據跟蹤-20200214

張金洋? ?S0680519010001? ? ? [email protected]

殷一凡? ?研究助理? ? ? [email protected]

昨日數據波動較大,疫情整體發展向下趨勢不變:昨日受到“湖北省增加臨床診斷病例分類并將其納入確診病例統計”影響,全國新增確診等指標大幅變動,當日波動不會持續影響后續數據變化趨勢。今日全國大陸及湖北省內新增確診大幅減少,新增疑似持續減少;湖北省外新增確診與新增疑似持續減少,全國疫情整體發展向下趨勢不變。

風險提示:1)疫情防控效果不及預期,2)行業增速不及預期。

※【海外】阿里巴巴-SW(9988.HK)-疫情影響幾何?-20200215

夏君? ?S0680519100004? ? ? [email protected]

夏天? ?S0680518010001? [email protected]

阿里巴巴3Q20財季業績超預期,淘寶直播持續爆發,云計算收入首次突破百億。疫情當前,勇于擔當;短期阿里國內電商業務或受GMV和變現率雙沖擊,長期或助推電商滲透和企服擴張。我們預計2020/2021財年,公司收入分別增長33%/28%,達5003億/6381億;non-GAAP歸母凈利分別增長38%/22%,達1389億/1692億,維持“買入”評級。

風險提示:疫情沖擊下電商銷售額放緩,中小企業扶持措施使變現率和利潤端承壓,生態型業務虧損超預期等。

※【醫藥生物】麗珠集團(000513.SZ)-新冠抗體檢測試劑通過應急審批答辯,有望拔得頭籌,意義重大-20200214

張金洋? ?S0680519010001? ? ? [email protected]

胡偌碧? ?S0680519010003? ? ? [email protected]

應沁心? ?研究助理? ? ? [email protected]

展望2019,我們認為公司收入結構在持續改變,基于公司優秀的管理層、銷售團隊、單抗平臺、微球平臺等,公司長期投資價值凸顯。預計2019-2021年歸母凈利潤分別為13.04億元、15.70億元、18.86億元,增速分別為20.5%、20.4%、20.2%,對應PE分別為27x、23x、19x。(扣除激勵攤銷后實際內生業績增速更高,扣現金后估值更低)。維持“買入”評級。

風險提示:參芪扶正銷量下滑、單抗研發風險。

※【化工】再融資新規利好新材料優質個股,穩增長促進化工核心資產價值重估-20200216

王席鑫? ?S0680518020002? ? ? [email protected]

孫琦祥? ?S0680518030008? ? ? [email protected]

羅雅婷? ?S0680518030010? ? ? [email protected]

1、再融資新規出臺,看好化工新材料:萬潤股份、泰和新材、奧福環保、雙象股份、聯瑞新材。

2、穩增長目標明確,看好周期白馬估值修復,看好萬華化學、新和成、金禾實業、衛星石化、華魯恒升、龍蟒佰利、三友化工、玲瓏輪胎。

3、看好精細化工細分領域景氣標的:推薦新和成、金禾實業、百傲化學,建議關注圣達生物、金達威、浙江醫藥、兄弟科技、揚農化工、利民股份、奧克股份。

4、石化:繼續看好:1)C2C3龍頭(衛星石化、東華能源);2)民營大煉化;3)煤化工龍頭(華魯恒升、寶豐能源)。

風險提示:宏觀經濟增速低于預期、產品價格大幅波動、國際油價暴跌、新項目建設進度不及預期等。

※【建筑材料】逆周期加碼穩增長,再融資松綁利好成長彈性標的-20200216

黃詩濤? ?S0680518030009? ? ? [email protected]

房大磊? ?S0680518010005? ? ? [email protected]

石峰源? ?S0680519080001? ? ? [email protected]

各地在疫情防控同時積極推動企業復工復產,逆周期調控政策不斷加碼,疫情對需求影響有望減弱,潛在趕工有望帶來需求集中釋放。再融資新規出臺,多項調整松綁融資條件,利好B端工程業務板塊。1)今年竣工周期向上,大力開拓大B端集采市場的消費建材細分龍頭有望受益,更遠發展空間和現金流平衡方面,小B市場非常重要。重點推薦堅朗五金、東方雨虹、蒙娜麗莎、帝歐家居、科順股份、兔寶寶、惠達衛浴等。2)重點基建工程項目復工,建議關注需求受疫情影響較小、基建需求占比相對更大的北方水泥標的,推薦冀東水泥、祁連山。

風險提示:宏觀政策反復,匯率大幅貶值。

※【汽車】再融資新規對汽車板塊影響復盤,關注零部件板塊機會-20200216

程似騏? ?S0680519050005? ? ? [email protected]

通過復盤我們認為,增發短期內對于汽車板塊相對個股超額收益率貢獻有限,更多的是通過再融資在中長期內改善企業的經營情況,建議更多關注汽車行業自身周期和個股的經營拐點。1)整車,建議關注自主龍頭吉利汽車,因東風本田短期產能受影響,消費者可能轉購廣本的廣汽集團。2)國內經濟下行壓力加大,基建等逆周期手段有望發揮更大的作用,帶動重卡需求持續向好,同時東風商用車短期或面臨產能短缺,建議關注:中國重汽、濰柴動力。3)零部件方面,疫情擾動下,Q2起行業競爭預計加劇,降本壓力有望倒逼進口替代市場加速打開,推薦新泉股份、德賽西威。

風險提示:定增規模低于預期。汽車行業銷量或不及預期。

※【電子】政策創新齊飛,電子全面看好-20200216

鄭震湘? ?S0680518120002? ? ? [email protected]

佘凌星? ?S0680520010001? ? ? [email protected]

三大產業核心邏輯構建電子行業長期價值!我們在2月4日發布《電子產業三大關鍵點》,重點著眼從決定公司核心產業價值的三大關鍵點入手分析,這次疫情為短期沖擊,中期邏輯清晰,三大產業核心邏輯構建長期價值,緊抓戰略買點!

中芯國際Q1指引超預期,臺積電1月營收環比提升,需求旺盛淡季不淡,再次吹響半導體沖鋒號。再融資新規落地,政策周期推動科技產業發展,資本市場紅利再釋放!光學行業高景氣,舜宇、丘鈦月度數據亮眼!小米推出氮化鎵快充,未來或成手機標配。WiFi6大時代到來!

風險提示:疫情進一步影響開工、下游需求不及預期。

※【通信】Wi-Fi 6攜手5G,固移協同共邁AIoT時代-20200216

宋嘉吉? ?S0680519010002? ? ? [email protected]

黃瀚? ?S0680519050002? ? ? [email protected]

Wi-Fi 6主題推薦標的:1)終端設備商劍橋科技603083、天邑股份300504、共進股份603118、星網銳捷002396、紫光股份000938、卓翼科技002369;2)Wi-Fi芯片類供應商樂鑫科技688018、博通集成603068;3)固網接入設備商中興通訊000063、新易盛300502、中際旭創300308。

風險提示:Wi-Fi 6滲透率不及預期;市場價格競爭激烈。

※【醫藥生物】凱萊英(002821.SZ)-高瓴資本全額認購,雙贏合作有望促進公司再上一個臺階-20200216

張金洋? ?S0680519010001? ? ? [email protected]

胡偌碧? ?S0680519010003? ? ? [email protected]

事件:公司于2月16日晚間公告公司2020年度非公開發行股票預案。

觀點:戰略投資者為一級市場明星機構,公司有望再上一個臺階。

受益于國內MAH制度的持續推進。未來幾年公司有望隨著商業化項目的增多業績呈現高速增長,定增引入戰投后服務創新公司的深度和廣度有望提升,后勁十足。未來三年業績增速有望維持30%-35%,維持“買入”評級。

風險提示:臨床階段項目下滑風險;商業化階段項目波動風險;大分子CDMO戰略執行情況低于預期風險;項目發行不及預期的風險。

熱點聚焦

※【機械】短期沖擊預期有限,重點關注低估龍頭-20200216

姚健? ?S0680518040002? ? ? [email protected]

疫情影響開工,工程機械階段性銷量預期受影響。工程施工具備勞動密集性屬性,受疫情影響,國內各地區復工時間均有推遲。1、從復工節奏看,考慮到大部分受疫情影響較弱地區基本與2月13日起逐步復工,結合國家層面統籌分批次返程回流管控,預期全面正常復工節點將進一步推遲??悸塹揭醞さ卣率甯垂そ謐?,中性預期疫情影響時間維度在1個月左右。2、分區域看,疫情影響較嚴重的省份亦是工程機械消費大省,短期消費壓力較大。根據國家衛建委統計數據,目前國內感染人數位居前三的省份分別為湖北、廣東、河南,2019年前9月其合計銷售挖掘機占全國銷售總量的15.49%,為工程機械消費重點區域,階段需求抑制預期較為顯著。

逆周期調節力度預期加大,政策端有望持續加碼,看好工程機械中長期需求反彈。此次疫情可能進一步加大國內經濟下行壓力,穩經濟預期下,有望加大逆周期調節力度。2020年2月11日,財政部下達地方政府一般債限額5580億、專項債限額2900億,至此,提前下達專項債限額達1.29萬億元。從已發行7881億元專項債投向來看,募集資金流向基建領域比例提升至70%,較去年同期大幅提升近40%,政策端加碼動力強。

重點推薦低估龍頭三一重工、徐工機械、建設機械。短期悲觀壓制板塊預期,三一重工、徐工機械對應2020年估值僅10.7、7.7倍,安全邊際充足,具備較高配置價值。定增新規落地,塔機租賃龍頭建設機械定向增發預期將逐步推進,募資擴產,龍頭優勢進一步強化,持續推薦。

風險提示:疫情影響,下游施工復工節奏持續推延;國內行業競爭加劇。

國盛證券研究所機構銷售通訊錄

?重 要?聲 明?

?評 級 說 明?

原標題:當好企業復工“勤務兵” 來源:徐州日報

  為堅決打贏疫情防控阻擊戰、切實保障轄區所有企業順利復工復產,新區街道牢固樹立服務意識,實行“社區+廠區”信息聯動,加快推動企業復工“四個一”審批和員工“四個證”通行,實現“精準復工”,助力企業安全有序復工復產。

  明確責任

  科學嚴密部署工作任務

  面對疫情,新區街道多次召開企業復工部署會,制定《新區街道關于切實做好工業企業春節后復工復產工作的通知》,建立街道、社區、企業三級聯動機制,新區街道新冠肺炎疫情防控指揮部下設企業復工組,負責企業復工服務指導工作,上前一步對接企業,指導企業建立防控體系、落實防控措施。各社區(村)按照屬地原則,負責轄區內企業員工“通行證”辦理,嚴格管控人員出入。

  兩區聯動

  織密織細企業信息網

  實行“社區+廠區”信息聯動的形式,各社區(村)通過前期仔細摸排,全面掌握轄區內企業數量。企業復工組再通過電話、微信等方式主動聯系相關企業負責人,告知徐州市、銅山區企業復工的相關規定和企業的主體責任,特別是對有集體宿舍、有外來務工人員住宿的企業,逐家重點聯系,提前研判、精準施策、全力防范。對沿街商鋪,采用“十戶聯防”的方式,采取以房找人、以房查人、以房管人的形式,社區網格員、民警逐戶上門見人、核查登記。

  筑牢保障

  防疫措施不放輕

  新區街道要求復工企業必須要有嚴密的防控體系,有嚴格落實疫情防控的主體責任,有建立新冠肺炎疫情應急防控工作的組織體系,有設隔離場所、防控工作隊伍,有口罩、溫度計、消毒藥械等疫情應對物資,物資儲備需滿足企業連續生產20天。

  復工后,企業員工采取“四個證”通行模式,新區街道對復工企業在本轄區外居住的員工,實行憑“通行證”出入的管理制度。原則上對銅山區以外的企業員工暫緩辦理“通行證”;對實際居住地為銅山區內的企業員工,要求提供“企業到崗通知證”“承諾健康證明”“身份證”等相關證明。在證明齊全的基礎上,員工向所在地的村(居)委會提出申請,由村(居)委會對照復工企業花名冊,經出租屋戶主同意后,方可辦理“通行證”,憑證在疫情管控期間出入。

  強化服務

  給企業服下定心丸

  新區街道從上到下,牢固樹立服務意識,全面了解企業需求,對轄區內的企業開工給予全方位的支持。對提交復工申請的企業,高效、高質完成返崗人員摸排工作,確保不漏一人,協助辦理“通行證”;逐家企業了解防疫物資儲備、防疫物資缺口等情況,幫助企業積極協調聯絡渠道,切實保障轄區復工復產企業疫情防控物資供應;按照《江蘇省工業企業新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控衛生學技術指南(試行)》(蘇防疫企業防控函〔2020〕3號)有關要求對企業負責人和企業防控組成員進行培訓,提升企業的防護意識;對轄區內工業園區開展日常消毒,由環衛所牽頭,各社區(村)屬地管轄,對企業周邊垃圾站點每日消殺,保障企業環境衛生。

  徐工消防和徐工汽車制造有限公司于2月9日驗收雙通過,符合復工復產條件。新區街道第一時間對接,提前介入,掌握員工健康狀況,將企業返崗人員信息與轄區內出租戶信息一一核驗,主動上門做通租戶思想工作,為租戶免費提供消毒和防護用品,免除其后顧之憂。另一方面,為保障運輸車輛來往順暢,提前規劃好路線,盡量避免從村莊經過,打造“綠色安全通道”,值守點優先消毒、快速放行。

(原標題:當好企業復工“勤務兵”)

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