海南开心网七星彩论坛:瞄股網6月3日:A股市場將迎來6月變數時間窗口 短線大盤將圍繞2900點蓄勢運行

2019-06-03 08:22:02來源:瞄股網作者:小思

海南论坛天涯社区 www.ozhfy.com   今日可申購新股:無。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:大業轉債。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:顧家家居、兆易創新、興業股份等。

  既有周邊市場走弱拖累,也有市場對內外不確定性的等待,既有自主可控引導的主題投資,也有退市風險股連續走低的影響,盤中也曾小部分回補 2 月 25 日缺口,也有過“空頭陷阱”呈現,上周大盤走出先抑后揚的走勢。最終上周大盤以上漲 1.60%收盤,創業板上漲 2.76%,兩市總成交量較前一周增加約 1.43%,這表明受內外不確定性因素影響,場外資金觀望為主,場內資金存量博弈,資金調倉步伐加快,市場情緒平穩,信心仍不足。

  量能略微增加,個股活躍度不減,分化也在加大,結構性機會與結構性風險并存,尤其是退市風險的釋放,ST 板塊走弱,問題股下跌,在一定程度上對市場形成壓制,自主可控、進口替代等主題投資,又一定程度上活躍了市場,上周漲幅居前的為稀土、5G、半導體、農林牧漁漲幅居前,表現相對較弱的為煤炭、醫藥、家電、白酒等,機構資金加快了調倉步伐,高拋低吸攤薄持倉成本,大盤穩步盤升。量能難以釋放,賺錢效應恢復,虧錢效應也在,結構分化明顯,是上周盤面主要特征。

  從技術上看,上周大盤先抑后揚,走出探底回升走勢 2900 點得而復失,繞 2900 點反復整理,并呈價漲量增態勢(滬市價漲量增,深市價漲量縮)。大盤盤中創調整以來新低,走出反彈走勢,5 周線又恰好對大盤形成反壓,價漲量增的量價關系,周 K 線的陽上影線,短線大盤還有挑戰 5 周線的欲望。

  日線技術指標顯示,上周五大盤沖高回落,并呈價跌量縮的態勢,5 日、20 日線得而復失,盡管價跌量縮的量價關系意味著市場殺跌動力并不足,但 K 線組合形態意味著短線大盤調整要求。

  分時圖技術指標顯示,短時分時圖技術指標的弱勢,短線大盤盤中有回調要求,但 30 分鐘、60 分鐘的 K 線組合形態,大盤盤中回調空間有限。

  上證 50 價跌量縮,20 日線得而復失,5 日線、90 日線失守,10 日線支撐,K 線組合形態,60 分鐘MACD 指標死叉,預示其盤中還有回調空間。

  創業板價跌量縮,5 日線、10 日線得而復失,半年線對其形成支撐,價跌量縮意味市場殺跌動力不足,5 日線上叉 20 日線形成金叉,其態勢仍較強,K 線陰十字星,預示其方向面臨選擇。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤仍將繞 2900 點反復蓄勢整理,盤底還是短線運行主要態勢。

  財經要聞

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  宏觀

  5 月會比 4 月差嗎?預計 5 月實體數據相比 4 月好壞參半,PMI顯示后續經濟下行壓力不小,2 季度實體經濟表現大概率弱于 1 季度。PPI連續回落在即,預計 2 季度實體經濟仍處于短周期的輕度衰退階段。CPI在食品漲價推動下將連續回升,但核心通脹壓力尚可。5 月貿易摩擦發酵后逆周期政策再度發力,預計 5 月新增社 融 1.3-1.4 萬億,增速10.5%-10.6%,較 4 月小幅回升。社融增速基本平穩,沒有斷崖下降風險。當前市場一致預期較強:貿易戰愈演愈烈壓制風險偏好,通脹制約貨幣空間,經濟基本面也沒有 1 季度看起來那么強。但 4 月中旬以來,市場在“N字型”的第二筆中已經部分消化了以上利空:貨幣政策邊際收緊(4 月中旬-4 月下旬)、基本面預期二次修正(4 月下旬-5 月中旬)、貿易摩擦沖擊波(5 月上旬)。在穩就業要求和底線思維下,蓄力后的逆周期政策可能會在相機抉擇中再次適度加碼。短期來看,市場對內部因素的消化比較充分,主要干擾在于外部因素。市場多數時候是有效的,走勢已包含了多數人的預期,一致預期越強,邊際因素越重要。當前風險溢價重回歷史極值區間,此時需要逆向思維,多觀察邊際的積極因素。

  操作策略

  新訂單、新出口訂單環比分別回落 1.6 與 2.7,貨幣政策“微調”,貿易爭端加劇,導致內外需走低,需求端低迷使得生產指數環比回落 0.4,5 月制造業 PMI 低于市場預期,環比回落 0.7,時隔三個月有重新回落到榮枯線之下,制造業難以形成擴張之勢。盡管原材料庫存環比回升 0.2,但購進價格環比卻回落 1.3,產成品庫存又環比回升 1.6,這意味著需求端不旺,企業去庫存壓力增大,主動性投資意愿較低,上游經營壓力較大,5 月 PPI 指數難樂觀。

  做為經濟的先行指標,5 月 PMI 超預期回落,預示經濟回調壓力較大,制造業經營出現困難,一季度的經濟增長被二季度前二個月的經濟數據所證偽。為抑制經濟下滑態勢,實現穩增長,尤其是穩就業才會穩消費,保企業生存將是未來政策釋放的著力點,我們之前預期的“降價穩量”貨幣與財政政策有望成行,而且釋放的時間窗口有望越來越近。

  A 股市場告別了動蕩低迷的 5 月,迎來充滿不確定性的 6 月。5 月中美貿易爭端升級的“黑天鵝”事件影響,大盤低開低走大幅回落,盤中一度部分回補 2 月 25 日缺口,月線也歷史性地留下一個 63.49個點的缺口,市場量能基本處于 6000 億以下,市場弱勢整理態勢,“五窮”的歷史規律再次得到驗證,我們 3 月底對 4~5 月份的大盤走勢、市場特征的判斷是準確無誤的。

  那么,6 月的市場會如何,是否有“六絕”現象出現呢?我們的觀點是,6 月的行情是充滿希望的行情,是探底回升、盤出底部的行情,原因如下:

  其一,6 月市場是充滿變數的市場,更是變盤的時間窗口,歷史規律告訴我們,當 6 月大盤處于底部時,只要不爆發特大的利空,大盤都會出現向上的拐點,著名的有 2005 年 6 月 6 日從 998 點啟動直奔 6124 點的牛市行情,有 2013 年 6 月 25 日從 1849 點啟動一路盤升至 5178 點的牛市行情,也有 2001年 6 月 14 日的從 2245 點跌至 998 點的 5 年熊市行情,也有 2015 年 6 月 12 日的從 5178 點跌至現在的長達 4 年熊市行情。當前,大盤處于高位回調后的低位,6 月行情值得期待。

  其二,從 A 股市場運行規律看,6 月 A 股市場上漲與下跌次數完全相同,各占 50%,且 6 月大盤波動非常大,可謂大起大落,并非市場所言的“六絕”,從 4、5 月的 K 線組合看,典型的 4 月沖高回落,5 月探底回升的走勢,預示著 6 月大盤上漲概率大,回補 5 月 6 日缺口欲望強烈。

  其三,從目前科創板推進節奏看,6 月底或 7 月初推出概率大,如何迎接科創板?大盤在高位,科創板的增量市場落地,存量市場易曲終人散,大盤在低位之時,存量市場沒有人氣,科創板的增量市場就難以與存量市場形成良好的互動效果,孤掌難鳴的結局就是被存量市場所拖累,最終也會陷入低迷。只有在存量市場開始啟動,并處于上漲途中,科創板推出的效果才會好,增量市場與存量市場遙相呼應,A 股市場才會開啟慢牛行情。

  當然,6 月 A 股市場也存在一定的壓力,那就是 6 月是今年解禁市值第二高峰,解禁市值約有 3394億。從歷史過往規律看,當月解禁額的高低,僅對市場心理有影響,不等同于當月減持規模,“大小非”減持規模與大盤高度成正比,大盤處于高位,則“大小非”減持動力足,大盤處于低位,則“大小非”減持動力弱。

  此外,“大小非”減持動力與上市公司優劣、估值高低等有關,如果上市公司是優質的,股票雖解禁,但“大小非”并不一定減持,若上市公司是劣質的,則“大小非”減持動力足。從 6 月解禁的上市公司看,劣質的垃圾上市公司占比并不大,且大盤處于相對低位,市場實質減持壓力有望低于預期。

  A 股市場將迎來 6 月充滿變數的時間窗口,既有外盤的影響,中美貿易爭端的進展不確定性,也有政策釋放的預期,更有迎接科創板的即將到來,市場對后市充滿爭議。我們的觀點是,6 月是充滿希望的,希望是從失望中轉變過來的,當市場越是充滿質疑的目光時,越是轉變的開始,短線大盤盤中繞 2900點蓄勢運行,難改大盤逐步盤出底部的運行態勢,隨著風險的不斷釋放,市場結構分化也將從大轉向小,市場環境將逐步向有利于做多方向轉換。

  操作上,繼續關注量能變化,把握倉位的高低變化,建議逢低關注券商、自主可控概念、進口替代概念、科創板行業存量中細分子行業龍頭及業績大幅增長股投資機會,回避內外因素影響偏負面的板塊及退市風險股。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網6月3日,方正證券、天風證券僅供參考。

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